← 所有集數
EP702
台股轉強、AI成本與光通禁令傳聞解析
0:00 / 53:38
明星三缺一
業配- 本集由明星三缺一贊助，主委說盤看再久不會多賺，只會多氣，空下來可以玩遊戲。
- 他原本不會打麻將、台數也不會算，但遊戲會自動計算，照著點就能玩。
- 遊戲內不只麻將，也有大老二、接龍、消消樂等玩法。
「盤看再久不會多賺只會多氣。」
抽票與信仰
- 主委又沒抽到票，提到自己抽股票、發票、演唱會門票常抽不到，因此討厭完全綁死的實名抽選。
- 他希望演唱會抽票能像Radiohead德國場一樣，只綁定抽票者，其他同行票可轉讓，給真心想看的人救濟管道。
- 聽眾因母親離世仍完成捐款並希望觀音帶母親往生，節目方拍觀音照片回覆，成為彼此安慰的共同語言。
- 他從寵物手術、孩子出生與健康狀況中，理解信仰在無助時能提供對話對象與內心平靜。
- 他認為人到不同階段會找到各自的寄託，例如高爾夫、紅酒、皮克球或信仰，重點是保持開放心胸。
「希望不管你使用什麼樣的方式，都可以獲得內心的平靜。」
AI成本壓力
- 上集提到小型IC公司可用AI提升生產力，這集延伸到企業內部AI用量與成本開始引發民怨。
- 聯發科傳出要限縮員工AI使用額度，主委說先前聽到其用量很大，一個月支出可能達一兩億元。
- 公司想建置自己的地端模型降低費用，但若員工都湧入自建模型，伺服器負荷變重、速度變慢，引發工程師反彈。
- 工程師希望Token Maxing、預算無限，但企業經營者必須控管帳單，這是效率與成本的兩難。
- 歐美與台灣企業可能發展落地伺服器加尖端模型的模式，前期建置費高，但可降低持續雲端費用。
- 開源模型在美編或文字工作或許夠用，但若是晶片layout與設計，和尖端模型仍有差距。
「這個思維其實可以放到蠻多供應鏈上在討論的東西，就是要回歸成本。」
台股十月轉強
- 主委說夜盤期貨創新高、NQ表現很好，十月盤面轉向更好的方向。
- 他重申過去一兩個月的觀點：大盤沒有轉弱時不要太早拆空或預判高點，否則容易被軋。
- 本週出現全面轉強訊號，七月前最後一波的被動元件與功率元件，這波也較晚開始動。
- 他自己這波以光為主要壓注，手上部位仍走得好，因此沒有急著追被動元件。
- 被動與功率元件接下來幾季仍看到漲價預期，缺貨主要聚焦AI相關品項；非AI品項多是排擠效應故事。
- 他認為市場選項很多，壓CPU或光的人都走得順，未必需要短期在族群間頻繁切換。
「新高如果你還在講說這個盤很爛，沒有人會做，可能就是選股不行。」
光通禁令傳聞
- 主委提到3037先前被市場以稀土議題放大利空，但之後仍再創新高，提醒短期事件不一定改變產業趨勢。
- Morgan Stanley 10月1日報告提到傳聞：若光收發模組BOM中65%成分來自美國，可能仍可持續出貨。
- 傳聞同時提到，800G或1.6T交換器用的光通收發元件可能不會被過度限制。
- 他用800G光模組架構說明：DSP處理訊號，Driver驅動雷射，EML把光打出，回來時PD轉電訊號、TIA放大後再回DSP。
- 目前先進光模組本來就大量使用Broadcom、Marvell、Semtech、Lumentum、Coherent等美系DSP、雷射與相關元件。
- 他認為65%門檻短期更像維持現狀，真正壓制的是中國未來若想用自家DSP、Driver、TIA或光電晶片來降成本。
「這不就是原狀嗎？它是一個原狀重生而已。」
美中與台廠位置
- 主委估計現有光模組約65%已在美系廠商，剩下約35%由被動光學、機構、透鏡、隔離器、光纖陣列、PCB、外殼等廠商分食。
- 全球光模組組裝約6到7成以上在中國，因此美國若立刻封殺中國組裝，自己的AI資料中心發展也會受影響。
- 美系光通廠商在電話會議中多次提到non-China方向，可能往東南亞或台灣發展。
- 若美國對中國收緊限制，便宜機構件、光學件、組裝或EML雷射封裝需求，有機會轉到台灣，但仍偏間接想像。
- 台系DSP業者主要是聯發科旗下達發，目前鎖定400G等級，距離3.2T仍有數個世代，不是第一波直接受惠。
- DSP與GPU共用先進製程產能，中國若無法取得3奈米或5奈米等先進製程，即使有設計能力，產品也會受限。
「Morgan Stanley他們所寫的這個報告比較偏向是一個傳聞。」
量化與家庭
- 聽眾問Quant是否多為數學、資工天才；主委觀察頂尖交易公司的人在數學與理解力方面確實很強。
- 他認為題材、基本面與中長期投資的生活圈較簡單，高頻或量化交易則要面對設備與強大對手。
- 聽眾在紐西蘭打工度假並推薦滑雪，主委說很想去，但要等孩子大一點。
- 他喜歡紐西蘭Central Otago的Pinot，認為品質好、價格實惠。
- 聽眾帶10歲兒子Max跑步，主委祝生日快樂，也談到家長最想要的是孩子陪伴而不是金錢回報。
- 他延伸到台灣與美國創業文化差異，認為台灣匱乏心態較重，較難養出長期虧損擴張的軟體巨獸。
「爸爸要的就是你的陪伴。」
追星與訓練
- 聽眾問Big Bang台北場，主委說自己是高雄場，希望一起感受Big Bang的魔力。
- 他說自己一度覺得演唱會站著很累，後來接受坐著看後，又重新喜歡演唱會。
- 聽眾問Muse三個月後是否仍熱門，主委說許多巨頭在做類似產品，爆紅後聲量可能下降，變成其中一個商品。
- 功能性訓練透過單腳蹲、單手推拉與旋轉動作，能有效察覺左右不平衡與發力錯誤。
- 他訓練後能察覺刷牙、彎腰時下背是否在不當用力，並用馬步蹲或變換姿勢減少下背負擔。
- 關於不知道吃什麼，他建議家中最好有人負責決定，其他人不要抱怨；若有意見就輪流負責。
「我覺得真的有差。」
時間與鬼故事
- 聽眾離婚低潮後逐步回到正軌，問時間分配與空虛感，主委先祝他內轉與新感情順利。
- 主委現在作息更固定，變成早睡早起，晚上已較少和大家打英雄聯盟大亂鬥。
- 他說最開心的是還在存錢想買跑車的過程，真正買到後反而可能變成已擁有的東西而不再帶來同樣快樂。
- 聽眾提到大五營白宮鬧鬼與地藏王菩薩，主委回憶當兵時也聽過白宮是日據時代刑場的傳說。
- 他說大五營是當兵快樂時光之一，特戰兵伙食較好，有雙主菜、夏天剉冰、小蜜蜂飲料與健身房。
- 他回憶半夜聽到聲音，鄰兵問要不要下去看，他堅持不要下去，隔天也不再談。
「你有的東西是不會獲得快樂的。」