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EP706
聊 Roadster 飛跳車、市場回調與 AI 股風險
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棉豆腐床墊
業配- 本集由棉豆腐贊助，主打芝麻豆腐床墊是給長輩「為了自己默默升級」的選擇。
- 芝麻豆腐強調偏硬但舒適，高達 2000 顆獨立筒，數量是一般同級產品三倍。
- 床墊使用低反發記憶棉、義大利進口天然乳膠與 100% 天絲布料。
- 官網結帳輸入折扣碼 GOOAY，芝麻豆腐 95 折，期限到 10 月 31 日；搭配床架、床包組也有組合購 95 折。
「支撐你成為理想的長輩，為了自己默默升級。」
Roadster 發表
- 主委看完 Tesla Roadster 發布會後形容是史上最震撼畫面之一，因自己已下訂所以距離感比火箭更近。
- 展示中車子能沿近乎垂直軌道往上開、甚至倒立吸附，後來他理解是側裙與高壓風扇製造約 2G 下壓力。
- 車子飛出後透過冷噴氣在半空翻正，再把氣打向地板順利落地，讓他覺得像看到次世代科技。
- 他強調這不是持續飛行的 Flying Car，比較像 Jumping Car；高壓氣瓶噴完就沒了，不適合想像成一般道路飛行車。
- Roadster 展示 0 到 100 公里加速 0.8 秒，靠下壓力與尾噴突破輪胎摩擦力限制。
- 馬斯克說預計 2028 開始生產，主委猜美國可能 2028、2029 交車，台灣或許到 2030。
「嚴格上說這東西它不是一個Flying Car，它不是飛天車。」
買車與車市
- 主委表示自己付了約 750 萬訂金，但沒有收到感謝信、花或特殊待遇。
- 他猜 Performance 版本約 1200–1400 萬，Frost 版本可能約 1700–2000 萬；若最後賣到 2500 萬以上會覺得太貴但可能仍會買。
- 他拿 Porsche Panamera GTS 選配後約 1300、1400 萬比較，認為 Roadster 若賣 2000 萬也不是不能理解。
- 他理解許多人討厭特粉，是因為常拿特斯拉踩別人；自己也覺得保時捷 V8 油車有情懷。
- 他買油車是想讓孩子有 vroom vroom 的回憶，但也覺得隨 FSD 進展，這些可能是最後一批需要人開的車。
「現在對我來說這就是一種情懷啦。」
盤面轉弱
- 主委進入市場話題，覺得盤面殘酷程度提高；週四大跌後週五反彈不強，讓他心中產生警覺。
- 他形容多頭末端會像糖豆人地板掉落，仍維持多頭與強勢的股票越來越少。
- 到週四、週五他覺得盤不對勁，許多標的已跌破季線或轉空，因此後續用更保守心態看待。
- 週四大跌時他原本估融資減少可能 150–200 億，結果只減 50 億，讓他覺得市場可能還會再洗一次。
- 韓國股市跌最深，而韓股約一半市值與記憶體相關；連最熱門的缺貨供應鏈都撐不住，使他對硬體與供應鏈提高警覺。
- 台積電成績與指引被他認為很好，但講完後股價與盤面仍彈不上去，這被他視為需要注意的訊號。
「持續在多頭、強勢的股票會越來越少。」
美股與回調
- 他不想重演 7 月那種快速大回撤，因此這波更小心處理部位。
- 即使是週四、週五仍相對強勢的支付與 software 類股，他也做了部分調整，保留現金準備抄底或加碼。
- 美股部位這波沒有創新高，他認為可能是自己重壓 Broadcom 等硬體較多，雖然 NASDAQ 有創高。
- 他後續較想加的是能創新高的美股，尤其 software；沒創新高的標的，除非基本面熟悉且跌出便宜價格，否則交易上不太想加。
- 他把方法形容為槓鈴策略：挑最強的東西，也挑一些他知道後續狀況好的超跌標的，但承認常買不到最低點。
「心態比較偏向槓鈴策略、量積化的感覺。」
NeoCloud 風險
- CoreWeave 發債利率很高，被市場視為垃圾債訊號，引發是否會爆炸的討論。
- 主委重申自己不太喜歡 CoreWeave 與 Navitas，因 AI 可選標的很多，NeoCloud 對他來說風險最大。
- 他指出 NeoCloud 後面還有 SpaceX 這種強大競爭者可能切入，所以這門生意扛的風險很大。
- 朋友提醒他 CoreWeave 與 Navitas 產能不算大，即使出問題，公司可能被巨頭買走或由 NVIDIA 等協助，不一定整家公司爆炸。
- 他仍認為高債息可能養大市場胃口，讓可持續性問題被拿到檯面討論，股價仍可能狂跌。
- 市場也傳 7 月類似的爆倉劇本，包含 Situational Awareness Action Brainer 或 Vera AI，但他認為修正時市場常找故事補洞。
「對於股價來講，那是另外一個故事。」
硬體到軟體
- 他提到 AMD 蘇媽、黃仁勳、Hock 都表達狀況仍好，因此目前先把下跌視為某種技術回調。
- 真正要擔心的是下一波反彈若彈不上去，尤其現在台美股資金都有往 software 流動。
- 他重提 AI 三部曲：先 Infrastructure，再 Platform，最後到 Application／Software；硬體走完後可能輪到軟體。
- 若下一波反彈 hardware 上不去，他認為過去市場習慣給硬體的高估值可能不一定回來。
- 他提醒即使方向正確，技術回調也可能比想像深，highly leveraged 的部位要小心保護自己。
「最後面去走Software。」
問答雜談
- 聽眾分享離開會罰跪的前任，主委回應被欺負到極限時要反彈，否則容易被軟土深掘。
- 聽眾問是否羨慕 30 國 500 人斬，主委說人生是不同版本體驗，常會碗內看碗外，但拿到不一定真想要。
- 有聽眾滿手 NeoCloud、CoreWeave、Oracle、Navitas 回撤 15%，主委提醒若淨值跌破前波低點是大警訊，不要只想硬捏。
- 談外資倒貨時，他說外資其實已經賣台股一兩年，台股仍越賣越高；自己更重視基本面與是否賣到力竭。
- 聽眾想分批買費半 ETF，主委認為有戰略縱深還可以，但不喜歡多頭走久後鎖定主題 ETF，若抄底他更偏好指數而非槓桿。
- 談夫妻買房，他說比例很難有完美準則，夫妻不要算太細；若不想賣股票可考慮質押，但槓桿比例不能太高。
「每個人都會去吃碗內看碗外。」