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EP707
聊AI算力、載板缺貨與部位調節
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NordVPN業配
業配- NordVPN可連到超過100個國家的伺服器，出國時能維持熟悉的上網方式。
- 威脅防護可協助阻擋詐騙網站與惡意軟體下載，暗網監測可在偵測到外洩資訊時提醒。
- 一個帳號支援10台裝置，也可用於Smart TV、Apple TV、Apple Vision Pro，並採無日誌政策。
- 10月21日前透過專屬連結與優惠碼可加贈4個月，最高可領1200元7-11禮券。
「一個NordVPN帳號可以支援10台裝置。」
遊戲跑步近況
- 《活俠傳》重大更新後，主委完成小梅線與小竹線，稱文本量巨大、劇本與立繪都很強，推薦沒玩過的人體驗。
- 上週六到大甲河濱公園練跑，因太陽太曬約跑7K多，體會到帽子、衣服顏色等實地裝備調整的重要。
- 朋友與功能訓練教練持續幫他調整跑姿，包括送髖、避免拖地與小腿過度負擔，目標接下來挑戰半馬。
- 朋友推坑後再度入手Garmin，觀察到跑步時心跳偏快；他提到猛健樂可能讓心跳快10%到20%。
- 聽眾詢問如何感謝醫護；他分享公立醫院醫師不便收禮，可改用捐款或送飲料到護理站。
- 送醫護飲料可準備無糖與微糖，也提到醫院、消防隊有鳳梨、每日C等禁忌，避免造成不吉利聯想。
「它是一款超級棒，然後在劇本的刻畫跟角色的立繪。」
AI算力財報
- 主委說馬斯克旗下公司的AI／SI營收成長暴力，通訊業務Starlink也交出很強成績，整體高於市場預期。
- 他覺得成績高於Street Consensus但盤前漲幅不到10%偏少，懷疑盤面氣氛仍不佳。
- 電話會議釐清算力疑慮：公司不急著簽長約，因為短約能受惠於算力價格持續上漲。
- 馬斯克表示明年有機會6個月回本，因此主委認為即便利息十幾％，相對於回收期也不是核心問題。
- 他提到Jensen Huang曾稱馬斯克是執行力很強的老闆，資料中心建置速度強，甚至可能自製缺料零件。
- 相較外部募資案常聽到14到20個月回本，馬斯克團隊若能6個月回本，代表執行力與資金能力差距很大。
「他們都要短約。為什麼？因為你可以看到算力的價格其實持續的去上漲。」
基本面與股價
- 他認為若相信馬斯克團隊執行力，算力需求短期仍龐大且供不應求，從基本面看問題不大。
- 主委強調短期股價不一定緊貼基本面，股價可能overshoot或undershoot，不能只用漲跌倒推基本面好壞。
- NAND在Agentic AI時代需求仍大，但海外研究把接下來一兩年的EB需求微幅下修。
- 他認為需求下修不改變供應跟不上的失衡，只是記憶體漲價可能轉為持平或微增，較難再暴增。
- 在有交易成分的前提下，若能做的東西越來越少，本身就會讓他提高警覺，理由常常事後才知道。
「基本面它本身是不會跑這麼快的。」
載板PCB缺貨
- 主委的保守姿態偏向換股，把漲不動或卡住的東西調節，換到可能表現較好的新題材。
- OCP與DSP展望都偏正向，光通元件需求也很好；TPCA展會回報顯示載板景氣仍歌舞昇平。
- 他轉述業內觀察，AI面臨最缺的東西除了記憶體就是載板，高階PCB上游原料與設備也很缺。
- 載板預期在2027、2028年有大擴產潮，但相關受惠股不一定同步上漲，主因可能是資金集中在少數族群。
- ASML電話會議再提無塵室出不來，無塵室不足會延後設備進場，也影響載板缺貨改善速度。
- 市場討論MTK、Broadcom下一代TPU使用eMIP／eMIP-T時，載板良率成為問題；TrendForce稱Ibiden約50%到60%、新興約20%到30%。
「面市好像最缺的東西除了記憶體之外那就是載板。」
部位調節心態
- 他說基本面看起來都很好，但越來越多東西轉弱，肌肉記憶讓他覺得怪怪的，所以稍微保守。
- 他不是全面看空，而是隨時仍有相當部位在市場，只是調節一些錢出來，為未來加碼保留彈性。
- 他把調整邏輯說出來，不要求聽眾照做，也提醒不要把市場想得太絕對。
- 以目前追蹤的指標來看，他認為多數仍on track；馬斯克的guidance在短期有象徵意義。
- 他認為短期較像sentiment變化，而非基本面出現大問題。
「對我來說是一些調節。」
生活Q&A
- 聽眾問《Cyberpunk: Edgerunners 2》，他說第一季很喜歡、看完很心痛，第二季還沒看，最近先看《Gentleman》第二季。
- 對婆家同住衝突，他建議若仍在同一屋簷下就很難解決，最好建立小家庭界線，能搬出去最直接。
- 談歐洲移民問題時，他認為過去過度接納非法移民造成反噬，主張鞏固邊界不該動輒被貼極右標籤。
- 談手錶時說交易圈戴智慧手錶如Apple Watch、Garmin較多，名錶看個人興趣；他自己現在對名錶熱情下降。
- 他認為打電動不是浪費時間，還說愛打電動、宅在家、不亂花錢的伴侶值得加分。
- 聽眾抽到Radiohead日本演唱會，他祝福對方在日本找到喜歡的工作，也認同人生能吃飯睡覺、看開一點是大智慧。
「你直接搬出去。因為直接搬出去就不用看任何人的眼色。」
投資感情Q&A
- 聽眾問中小股連續4根跌停怎麼辦；他說若只是技術交易且公司掌握度不高，通常會跑，不建議硬拗抄底。
- 若第一根跌停且賣壓不大，他曾用敲開跌停測試賣壓；但連續多根跌停再加碼，要看是否真的了解公司。
- 聽眾問交往對象慣性遲到，他認為慣性遲到就是不尊重，溝通無效就該讓對方離開。
- 老聽眾回鍋讓他感動，他說節目與朋友都可能好聚好散，能再聚首是緣分。
- 他認為今年做得最好的事是把身體養好；錢賺再多，沒有好身體與家人共享就意義有限。
- 分享個人Top作品：電影含《教父》、《魔戒》與《星際效應》；動漫提到《葬送的芙莉蓮》、《獵人》、《進擊的巨人》；音樂提到Radiohead、周杰倫、Kaleo。
「只要你跟我的聚會慣性遲到，就代表你不尊重我。」